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发布:2019-12-13  
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从全球的石油供需地缘格局上看,之前的东西各自平衡格局被逐步打破,东强西弱的格局进一步成形。欧佩克减产行为是人为地削减了对亚太地区的原油供应,而亚太地区仍然是全球石油需求的核心增长地区,这加剧了该地区的供不应求局面,是为“强”。西区市场包括美国、欧洲消费大区的石油消费已经饱和,而美国、加拿大、巴西等新增产能却无疑加重了该地区的供大于求,是为“弱”。以美国页岩油为代表的新增产能,油质偏轻,而被减少的原油基本上是中质、重质原油。例如委内瑞拉的马瑞原油一直是国内地方炼厂生产沥青的主力油种。在东强西弱的地缘供需格局下,油种的结构性矛盾也在进一步加重。

  2020年石油供需平衡态势预测

  对于2020年整体的供需平衡态势预期,各大机构的观点基本趋同。宏观对石油需求的影响仍然很重要,在2019年弱势增长的情况下,机构对2020年的石油需求增长表示谨慎乐观。美国能源部对2019年全球石油需求增长预计仅75万桶/日,但是预计2020年石油需求预计增长会达到137万桶/日。国际能源机构(IEA)则预计2020年全球石油需求增长124万桶/日,因国际货币基金组织(IMF)预测2020年全球经济增速将由2019年的3%加快至3.4%,但中美贸易谈判前景的不确定性也给全球经济及全球石油需求前景带来不确定性。

  2020年全球石油供给增量主要来自美国页岩油。IEA预计2020年非欧佩克石油产量将加速增长230万桶/日,至6,713万桶/日,其中美国增量占54%(120万桶/日)。以产量标准5000万吨/年作为一个大庆油田计算,那么美国的页岩油产量的贡献是相当于每年可以贡献出2—3个大庆油田的规模。由于美国页岩油的影响较为动态,平衡情况应当及时跟踪实际变化而调整。

  基于供需数据的预测,欧佩克对2020年的供需平衡表达了担忧。其2019年11月报显示,即便是在现在欧佩克减产履约率非常高的态势下,2020年上半年仍然是供大于求的局面,这和各大机构平衡表的观点和态度是一致的。因此,2019年12月5—6日会议后,欧佩克+减产联盟决定2020年1季度增加减产50万桶/日,期望能够缓解上半年的供大于求状态。但是,2020年如果欧佩克没有履约减产,页岩油增产也不放缓,加上新产能的释放,全球石油市场平衡仍然面临比较大的挑战。
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