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发布:2019-12-23  
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笔者跟企业沟通之后了解到,2019年大型红枣加工企业的仓单成本在12000元/吨左右,因此当期货价格低于这一水平,大型企业参与的积极性不高,更多的是处于熟悉流程以及宣传的考虑少量参与。中型的企业的仓单成本在10800—11000元/吨左右,但是企业普遍反映由于不合格果小于5%比现货市场的要求要严格,加之企业对于期货检验尺度不适应,造成了很多企业认为能够进入符合交易所要求的红枣并没有生成仓单,这也是红枣仓单生成量有限的重要原因。针对这一问题,我认为随着时间的推移,红枣产业主体对于期货标准将会逐渐熟悉和适应,因此新年度红枣仓单量有望上升。如果交易所对此能够做出相应调整,则仓单量或将显著上升,这是2020年需要重点关注的。
  目前红枣期货的盘面价格在11000元/吨附近运行,基本上反应的目前仓单的真实水平。价格如果大幅上行,会吸引大型企业进入期货市场交货,但是如果价格大幅下跌,则会导致市场难有合适的货源供应,那么想要打破目前的这个情况,则要看2020年整体的价格驱动是否具备打破这一格局的动力。
2019年受市场供大于求以及红枣品质下滑的影响,新疆各主产区通货价格都处于低位,导致了枣树种植收益处于历年来最低的水平。从我们统计的数据来看,2019年阿克苏、第一师阿拉尔地区由于雨水天气的影响,裂果率较高,品质不佳。因此往年在该地区收枣的客商转往喀什地区收购红枣,迫使阿克苏、阿拉尔地区采取降价走量的销售策略,导致了当地红枣原枣处于极低水平。喀什地区麦盖提县、第三师图木舒克地区由于今年贸易商较多,因此价格相对坚挺,种植收益相对较好。若羌地区一直以红枣品质好著称,往年的种植收益也较为客观,但是2019年当地原枣收购价格出现了大幅下滑的现象,加之当地亩产低,种植成本又高,因此若羌县2019年的枣树种植收益反而成为全疆最差的地区。
  整体来看,喀什地区(含第三师图木舒克)今年由于收购客商较多,种植收益能够维持在200元/亩左右,阿克苏地区(含第一师阿拉尔)基本上呈现盈亏平衡的状态,巴州若羌县则处于亏损的状态。需要说明的是,为了方便计算,我在上表中以平均价格作为依据,现实中阿拉尔、麦盖提的一些产量低或者品质不好的乡的红枣种植也是出于亏损的。不仅如此,在上表中的成本我只考虑了物料成本,而并没有考虑租地、雇人和枣农自身劳动力的机会成本。我们以夫妇二人自有土地100亩,不雇人计算(现实中收枣很难不雇人),即使一亩地有200元的收益,一年夫妇二人的收入也仅有2万元,这远低于新疆当地的人均收入。
  根据我们2019年调研的情况了解,阿克苏地方上已经出现了砍树的现象,但是并不普遍,但是弃种、套种的现象在各地都有发生。以2019年枣树种植收益,枣农的种植积极性将会进一步下降,弃种的现象将会更多的发生。但是,我们认为枣树种植面积不会快速的下降。作出这个判断的依据主要由以下几点:
  第一, 枣树从酸枣苗嫁接到进入盛果期需要5年的时间,因此枣树种植的沉没成本太高,而由于枣农对于沉没成本的留恋,致使枣农不会轻易的砍树。
  第二, 今年新疆维吾尔自治区采取了托市政策,虽然实际的收购量低于预期,但是的确保护了部分枣农的利益。不仅如此,政府号召2020年国家要全面脱贫,因此近几年政府及各级单位对于南疆地区扶贫的力度较大,枣农从其他渠道可以获得援助,缓解了收入低下的局面,这在保障了贫困枣农收益的同时,客观上延缓了红枣去产能的进程。
  第三, 南疆地区水资源匮乏,适宜种植的农作物种类有限,即使砍伐枣树能够替代的选择不多。不仅如此,为了维护社会稳定,新疆对于外出务工人员的管制力度严格,因此即使弃种枣树,很多枣农也难以寻找适合的工作。
  第四, 主产区阿拉尔地区因为位于塔克拉玛干腹地,因此当地政府对于防风固沙非常种植,对于砍伐树木具有明确的政策限制。
  基于上述判断,我们认为新疆红枣产量的拐点在2019—2020年左右就将出现,但是过程相对缓慢,这使得红枣供应不具备大幅下降的前提。
  需求方面,因为原枣的消费群体相对固定,在目前红枣价格已经处于低位的情况下,需求潜力已经基本上已经释放。至于枣片、枣条等初级加工品以及枣饮料、枣酒等产品更多的红枣产业链相关企业为了打破原枣消费单一、利润低下的局面,希望通过延长产业的方式,增加产品附加值,从而改善企业生产经营环境的一种尝试。目前这些产品大多不被市场认可,在短周期内(几年)很难对红枣的消费产生大的影响。
  基于我们的判断,在需求相对稳定,供应持稳甚至小幅下降的大背景下,红枣整体的供需格局在2020年并不会较2019年有明显的变化。因此,红枣仍然难以走出趋势性的行情,而是继续处于低位,迫使市场产能出清。


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